Circular 4/1997, de 26 de noviembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre criterios de valoración y condiciones de inversión de las Instituciones de Inversión Colectiva en valores no cotizados.
BOE-A-1997-26636 · Boletín Oficial del Estado, 1997-12-12 · Comisión Nacional del Mercado de Valores
Circular 4/1997 figura como vigente según el texto consolidado del BOE, con última actualización del consolidado el 2025-12-18.
Resumen
La Circular 4/1997 regula los criterios de valoración y las condiciones de inversión de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) en valores no cotizados. Esta norma es aplicable a las Sociedades de Inversión Mobiliaria y Fondos de Inversión que incluyan en sus Estatutos la posibilidad de invertir en estos valores, y entró en vigor el 27 de noviembre de 1997.
Entre los puntos clave, se establece que las IIC deben garantizar la transparencia y la información a sus partícipes sobre las inversiones en valores no cotizados. Además, se fijan límites a la inversión, como que ninguna IIC puede tener más del 10% de su activo en estos valores, y deben cumplir requisitos de auditoría y de información financiera. También se especifican criterios de valoración para determinar el valor efectivo de las inversiones, que deben ser calculados con prudencia y revisados periódicamente. Por último, se exige que las IIC informen a sus partícipes sobre cualquier modificación relevante en su política de inversiones, garantizando así el derecho a solicitar el reembolso de sus participaciones sin penalizaciones.
La Circular no está derogada y sigue vigente en su aplicación.
Datos clave
- Rango
- Circular 4/1997
- Fecha de la disposición
- 1997-11-26
- Publicación
- Boletín Oficial del Estado núm. 297, 1997-12-12
- Entrada en vigor
- 1997-12-13
- Departamento
- Comisión Nacional del Mercado de Valores
- Estado
- Vigente
- Consolidado actualizado
- 2025-12-18
- Artículos
- 15
- Identificador BOE
- BOE-A-1997-26636
- Texto consolidado
- boe.es · ELI
De qué trata esta norma
El Real Decreto 1094/1997, de 4 de julio, sobre el desarrollo del Real Decreto-ley 7/1996, de 7 de junio, sobre medidas urgentes de carácter fiscal y de fomento y liberalización de la actividad económica, en lo referente a condiciones de inversión de Instituciones de Inversión Colectiva en valores no cotizados (en adelante RD 1094/1997), habilita a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (en adelante CNMV) para establecer los criterios de transparencia e información que, con carácter general, han de cumplir las Instituciones de Inversión Colectiva para poder invertir en valores no cotizados, así como la publicidad y los requisitos necesarios para autorizar la adquisición de valores no cotizados emitidos por entidades con sede social en países no miembros de la OCDE.
Índice del articulado
- Norma 1.ª Ámbito de aplicación.
- Norma 2.ª Requisitos que deben cumplir las IIC para invertir en valores no cotizados.
- Norma 3.ª Valores no cotizados susceptibles de ser adquiridos por las IIC.
- Norma 4.ª Límites a la inversión en valores negociables no cotizados.
- Norma 5.ª Tratamiento contable de las inversiones en valores no cotizados.
- Norma 6.ª Criterios generales de valoración.
- Norma 7.ª Valor estimado de realización de las inversiones en valores de renta fija no cotizados.
- Norma 8.ª Valor estimado de realización de inversiones en valores de renta variable no cotizados.
- Norma 9.ª Determinación de las plusvalías o minusvalías latentes.
- Norma 10. Información pública a socios y partícipes.
- Norma 11. Control interno de las IIC o de sus SG.
- Norma 12. Reglamentos Internos de Conducta de las IIC y de las SG.
- Norma adicional.
- Norma transitoria.
- Norma final.
Normas que la modifican o afectan (3)
Normas a las que afecta (14)
Preguntas frecuentes
- ¿Está en vigor Circular 4/1997?
- Circular 4/1997 figura como vigente según el texto consolidado del BOE, con última actualización del consolidado el 2025-12-18.
- ¿Qué normas modifican o afectan a Circular 4/1997?
- El BOE registra 3 referencias posteriores sobre esta norma (modificaciones, desarrollos, correcciones o derogaciones parciales). En esta página se listan con enlace a cada norma.
- ¿Dónde consultar el texto consolidado actualizado de Circular 4/1997?
- El texto consolidado oficial está disponible en boe.es (enlazado en esta página). En El Vínculo puedes además leerla artículo a artículo, ver versiones anteriores de cada precepto y preguntar a la IA sobre su contenido.